기술적 투자와 기본적 투자, 주식투자를 바라보는 두 가지 관점

기술적 분석과 기본적 분석은 투자자들이 금융 자산의 가치를 평가하고 투자 결정을 내리는 데 사용하는 두 가지 주요 접근법입니다. 이 두 방법은 접근 방식과 분석 대상에서 차이가 있습니다.

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1. 기술적 분석 (Technical Analysis)

• 목적: 과거 가격과 거래량 데이터를 분석하여 미래의 가격 움직임을 예측하는 것.
• 분석 대상: 주가, 거래량, 이동평균, 지표(예: RSI, MACD) 등 차트와 관련된 데이터.
• 주요 도구:
• 차트: 캔들차트, 선차트, 막대차트 등 다양한 차트 유형을 사용하여 가격 변동 패턴을 분석합니다.
• 지표: 이동평균선, 볼린저 밴드, MACD, RSI 등의 기술적 지표를 통해 매수/매도 시점을 포착합니다.
• 패턴 분석: 헤드 앤 숄더, 이중 바닥, 삼각형 패턴 등 가격 패턴을 분석하여 미래의 가격 움직임을 예측합니다.
• 가정: 시장 가격은 모든 정보를 반영하고 있으며, 과거의 가격 움직임이 미래에도 반복된다는 가정에 기초합니다.
• 장점: 단기적인 가격 변동을 빠르게 파악하고, 매매 타이밍을 잡는 데 유리합니다.
• 단점: 장기적인 가치 분석이 부족하며, 시장의 근본적인 변화에 대한 설명이 부족할 수 있습니다.

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1-1.기술적 분석으로 유명한 투자자

• 리처드 데니스 (Richard Dennis):
• 리처드 데니스는 “터틀 트레이더(Turtle Trader)“로 유명하며, 기술적 분석에 기반한 트렌드 팔로잉(Trend Following) 전략을 사용해 큰 성공을 거둔 투자자입니다. 그는 간단한 기술적 규칙을 기반으로 거래 전략을 수립했고, 이를 제자들에게 가르쳐 큰 수익을 내게 한 것으로 유명합니다.

• 폴 튜더 존스 (Paul Tudor Jones):
• 폴 튜더 존스는 매크로 트레이더로 잘 알려져 있으며, 시장의 변동성에서 이익을 창출하기 위해 기술적 분석을 활용하는 투자자입니다. 그는 주로 차트와 가격 패턴을 분석하여 시장의 전환점을 포착하고, 이를 통해 큰 수익을 올렸습니다.

• 제시 리버모어 (Jesse Livermore):
• 제시 리버모어는 20세기 초반의 전설적인 트레이더로, 기술적 분석을 통해 시장의 방향성을 예측하고 큰 수익을 올린 투자자입니다. 그는 특히 주식의 가격 움직임과 거래량을 분석하여 거래 결정을 내리는 데 능숙했습니다.

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2. 기본적 분석 (Fundamental Analysis)

• 목적: 회사의 내재 가치를 평가하여 현재 주식 가격이 그 가치에 비해 저평가되었는지, 고평가되었는지를 판단하는 것.
• 분석 대상: 재무제표(손익계산서, 대차대조표, 현금흐름표), 경제 지표, 산업 동향, 경쟁사 분석 등.
• 주요 도구:
• 재무제표 분석: 회사의 수익성, 성장성, 안정성 등을 평가하여 회사의 재무 상태를 분석합니다.
• 비율 분석: PER(주가수익비율), PBR(주가순자산비율), ROE(자기자본이익률) 등의 재무 비율을 사용하여 기업 가치를 평가합니다.
• 경영진 평가: 경영진의 역량, 비전, 경영 전략 등을 분석하여 회사의 미래 전망을 평가합니다.
• 가정: 주식의 내재 가치는 시간이 지나면 결국 시장 가격에 반영될 것이라는 가정에 기초합니다.
• 장점: 장기적인 투자 관점에서 회사의 가치와 성장을 이해하고, 저평가된 자산을 발굴하는 데 유리합니다.
• 단점: 단기적인 가격 변동에 민감하지 않으며, 분석이 복잡하고 시간이 많이 걸릴 수 있습니다.

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2-1. 기본적 분석으로 유명한 투자자

• 워렌 버핏 (Warren Buffett):
• 워렌 버핏은 아마도 전 세계에서 가장 유명한 기본적 분석 투자자일 것입니다. 그는 벤저민 그레이엄의 가치 투자 철학을 바탕으로, 기업의 내재 가치를 분석하여 장기적인 투자 전략을 수립해왔습니다. 버핏은 안정적이고 수익성이 높은 기업을 저평가된 가격에 매수하여 오랜 기간 보유하는 전략을 선호합니다.

• 벤저민 그레이엄 (Benjamin Graham):
• 벤저민 그레이엄은 “가치 투자(Value Investing)“의 아버지로 불리며, 기본적 분석의 기초를 세운 인물입니다. 그의 저서 *“현명한 투자자(The Intelligent Investor)”*와 *“증권분석(Security Analysis)”*은 기본적 분석의 교과서로 여겨지며, 많은 투자자들에게 큰 영향을 미쳤습니다. 워렌 버핏도 그의 제자입니다.

• 피터 린치 (Peter Lynch):
• 피터 린치는 Fidelity Magellan Fund의 펀드 매니저로서 1977년부터 1990년까지 놀라운 성과를 거둔 투자자입니다. 그는 기업의 성장 가능성을 분석하고, “가치 있는 주식을 사서 오랫동안 보유하라”는 철학을 통해 큰 성공을 거두었습니다. 린치의 투자 스타일은 철저한 기본적 분석에 기반을 두고 있습니다.

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그래서 정답이 뭐야?

• 기술적 분석은 과거 가격 데이터와 패턴을 분석하여 단기적인 매매 타이밍을 잡는 데 중점을 둡니다.
• 기본적 분석은 회사의 재무 상태와 산업 환경을 분석하여 장기적인 가치 투자를 목표로 합니다.

이 두 가지 방법은 상호 배타적이지 않으며, 많은 투자자들은 두 접근법을 혼합하여 더 나은 투자 결정을 내리기도 합니다.